Errores económicos y políticos liman la potencia electoral de Milei

En su primer año en el poder, Javier Milei concentró la capacidad de imponer la agenda pública y generar hechos que condicionan a los demás actores. Se la proveyeron el éxito inicial del programa antiinflacionario y la implosión opositora.

El 14 de marzo se inició una corrida contra los dólares del Banco Central. En el mercado oficial, donde se fueron 1.400 millones. E indirectamente también en los alternativos, donde la entidad monetaria vendió otros 500 millones, según estimaciones privadas. Está quemando aceleradamente reservas que no tiene. Para decirlo sin eufemismos: está liquidando encajes de los depósitos en dólares. En otros tiempos esto hubiera sido juguetear con los bigotes del león. Hoy no parece generar demasiado estrépito, pero es un precedente complicado.

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Milei y Luis Caputo se ataron al mástil de una desinflación a marcha forzada. Decidieron incluso doblar la apuesta al bajar del 2 al 1% la tasa mensual de devaluación del tipo de cambio oficial. Actuaron con soberbia y falta de sentido de la oportunidad. Técnicos reputados que habían venido advirtiendo sobre el riesgo de atrasar el dólar oficial sin reservas fueron amonestados como “econochantas” y “mandriles”.

Y se ignoró el cambio del contexto internacional, que el aliado incómodo Donald Trump generó con sus impulsos proteccionistas. Argentina ya estaba padeciendo los efectos de las devaluaciones de varios socios comerciales y de la suba del riesgo país.

Ambos factores alentaron los temores de que la actual falta de dólares se agrave en el futuro cercano. Hay señales de un rápido achicamiento del superávit comercial externo. Y de un déficit creciente en la cuenta de servicios. Hasta ahora se financiaba con la entrada de dólares financieros. El llamado “carry trade”, inversiones especulativas de corto plazo incentivadas por el propio gobierno, entró en crisis. Y se inició un proceso de dolarización de carteras.

Sin confianza
El acuerdo con el Fondo Monetario no termina de cerrarse. Y los anuncios, repetidos varias veces, de aportes complementarios del Banco Mundial y el BID no alcanzan para restablecer la confianza en los mercados. La incertidumbre sobre el futuro régimen cambiario y los temores de una devaluación persisten.

Las tensiones cambiarias y los condicionamientos que impondría el FMI ponen en riesgo la tendencia inicial a la desinflación. Y con ella, la estabilidad del capital político del oficialismo.

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El debilitamiento de las expectativas se verifica también en la opinión pública. Se deterioró la percepción sobre el futuro de la macroeconomía y en la economía personal. Los índices de confianza del consumidor y en el gobierno que relabora la Universidad Di Tella mostraron una marcada desmejora. Y la mayoría de las encuestas indican que ahora las opiniones negativas sobre la gestión del gobierno superan a las positivas. También contribuyeron el escándalo de la criptomoneda Libra y el empecinamiento en violentar los límites institucionales para copar la Corte, entre otros aspectos.

 
Sin un cambio contundente de escenario, este conjunto de variables proyectan efectos negativos sobre las chances del gobierno de obtener una amplia relegitimación en las elecciones de medio término. Las empeoran, otra vez, decisiones propias. En este caso, concernientes al armado político. La intención de Milei de consumar el desplazamiento definitivo de Mauricio Macri, expone al espectro del centro a la derecha más extrema a derrotas a manos del kirchnerismo, en ciudad y provincia de Buenos Aires. Dos distritos cuyos resultados tienen la fuerza simbólica necesaria para definir si un gobierno nacional ganó o perdió las elecciones de medio término. Aunque triunfe en el interior.

(*) Esta columna fue publicada en Radio Mitre Córdoba.