PREGONANDO PREGONANDO
La industria láctea argentina atraviesa un momento de transformación estructural tras el anuncio de que la multinacional canadiense Saputo concretó la venta del 80% de su operación en el país al holding peruano Gloria Foods.
campo18/02/2026 Trade & Retail
Esta operación, que se estima en alrededor de 500 millones de dólares, representa mucho más que una simple transacción corporativa: es una señal clara de reconfiguración del mapa productivo regional y de los nuevos desafíos que enfrenta el negocio lácteo en América Latina.
Aunque la empresa norteamericana cede el control accionario de su filial local, mantendrá una participación minoritaria del 20%, lo que le permitirá continuar vinculada al negocio en el país sin asumir la totalidad de los riesgos operativos asociados al contexto económico argentino. Esta decisión se inscribe dentro de un proceso global de optimización de activos que busca redirigir capital hacia mercados con mayores perspectivas de crecimiento y estabilidad macroeconómica.
Una salida parcial que no implica retirada total
La operación involucra activos estratégicos de gran relevancia dentro del entramado industrial argentino, incluyendo dos plantas productivas ubicadas en Rafaela (Santa Fe) y Tío Pujio (Córdoba), además del portafolio de marcas históricas como La Paulina, Ricrem y Molfino, ampliamente posicionadas en el mercado interno.
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En términos operativos, esto implica que el grupo comprador asumirá la gestión de producción y comercialización de estos productos, mientras que Saputo continuará participando indirectamente mediante acuerdos industriales vinculados a la exportación. De esta manera, la compañía logra mantener presencia en el negocio regional sin quedar completamente expuesta a las fluctuaciones del mercado local.
El cierre definitivo de la transacción aún depende de la aprobación de organismos regulatorios y se prevé que el proceso administrativo pueda extenderse hasta el primer trimestre del año fiscal 2027.
Desde el punto de vista industrial, el movimiento genera interrogantes sobre el futuro de la cadena de suministro láctea argentina. Actualmente, la filial local de Saputo procesa más del 10% de la leche producida en el país, abasteciéndose de una red que involucra a cientos de tambos distribuidos principalmente en las provincias de Santa Fe y Córdoba.
Este nivel de participación convierte a la compañía en uno de los actores más influyentes dentro del sistema agroindustrial nacional, por lo que cualquier modificación en su estructura accionaria tiene efectos potenciales sobre:
Contratos con productores primarios
Condiciones de acopio
Volúmenes de procesamiento
Estrategias de exportación
Asimismo, el negocio argentino representaba aproximadamente el 7% de la facturación global del grupo canadiense, generando ingresos cercanos a los 1.200 millones de dólares canadienses en los últimos cuatro trimestres.
La expansión regional como motor de compra
Para Gloria Foods, la adquisición constituye un paso decisivo dentro de su estrategia de crecimiento en América Latina. La incorporación de esta operación no solo amplía su capacidad industrial, sino que le permite ingresar con mayor peso específico en uno de los principales mercados lecheros del hemisferio sur.
La Argentina cuenta con ventajas competitivas en materia de disponibilidad de materia prima, infraestructura productiva y capacidad exportadora, factores que resultan clave para el desarrollo de nuevas líneas de negocio vinculadas a:
Fórmulas nutricionales
Alimentos funcionales
Productos de valor agregado
Igredientes industriales derivados de la leche
En este sentido, el grupo peruano proyecta utilizar parte de la capacidad instalada local como plataforma para abastecer mercados internacionales, fortaleciendo su integración vertical dentro del sector alimentario.
La decisión de Saputo de reducir su exposición directa al mercado argentino responde también a un contexto macroeconómico complejo caracterizado por:
Alta volatilidad cambiaria
Presión inflacionaria
Restricciones a las importaciones
Costos logísticos crecientes
Estas variables impactan directamente sobre la rentabilidad del negocio lácteo, que presenta márgenes operativos relativamente ajustados y una elevada dependencia de factores externos como el precio internacional de los commodities y las condiciones climáticas.
Desde esta perspectiva, la desinversión parcial puede interpretarse como una estrategia preventiva orientada a preservar liquidez financiera y mejorar la asignación global de capital.
Continuidad operativa y transferencia de conocimiento
A pesar del cambio en el control accionario, ambas compañías han manifestado su intención de mantener vínculos comerciales y técnicos que faciliten la transferencia de conocimiento y la continuidad de determinados procesos productivos.
Esto incluye la posibilidad de que las plantas locales continúen fabricando productos destinados a mercados internacionales bajo estándares previamente establecidos por Saputo, lo que permitiría sostener relaciones comerciales existentes y minimizar eventuales disrupciones en la cadena de valor.
De esta manera, el acuerdo no solo contempla una transición patrimonial, sino también un esquema de cooperación industrial que podría resultar beneficioso para ambas partes en el mediano plazo.
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La venta de la operación argentina marca un punto de inflexión dentro del sector alimentario latinoamericano, evidenciando la creciente participación de capitales regionales en la adquisición de activos estratégicos.
Este tipo de movimientos refleja una tendencia hacia la consolidación empresarial que busca generar economías de escala, optimizar procesos logísticos y ampliar la capacidad de negociación en mercados internacionales cada vez más competitivos.
En este contexto, el desembarco de Gloria Foods como accionista mayoritario podría impulsar nuevas inversiones orientadas a modernizar la infraestructura productiva, diversificar el portafolio de productos y fortalecer la inserción exportadora del complejo lácteo argentino.
A medida que avance el proceso de aprobación regulatoria, el mercado observará con atención el impacto que esta operación tendrá sobre la dinámica competitiva del sector, así como sobre las condiciones de los productores que integran la base del sistema de abastecimiento.
Fuente: Trade & Retail
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