Consumo al límite: Endeudamiento familiar, caída de ventas y una crisis que se profundiza

Este fenómeno, que impacta profundamente la vida cotidiana de millones de hogares, tiene múltiples causas y consecuencias, y se encuentra en el centro del debate económico y social actual.

Entre los datos que mejor reflejan esta situación se destaca el uso creciente de créditos para financiar compras básicas: casi la mitad de las transacciones en supermercados se realizan con tarjetas de crédito, un indicador que en otras épocas habría sido concebido como señal de dinamismo económico, pero que hoy se interpreta como un síntoma de vulnerabilidad. Este uso intensivo del plástico para cubrir necesidades esenciales refleja la falta de liquidez de las familias y su dependencia de mecanismos de financiamiento que históricamente se asociaban con compras discrecionales o bienes durables.

Endeudamiento familiar como sostén del consumo
Tradicionalmente, el consumo de bienes y servicios en Argentina ha sido un motor importante de la actividad económica. Sin embargo, en el contexto actual, el sostén del consumo se apoya cada vez más en el crédito, tanto formal como informal. Según diversos análisis de mercado, cerca del 40-50% de los hogares mantiene algún tipo de deuda bancaria o con otras entidades, lo que marca un aumento significativo respecto a años anteriores.

Este fenómeno de endeudamiento masivo se explica, en parte, por el estancamiento de los salarios reales en términos de poder adquisitivo, aun cuando la inflación ha mostrado una tendencia a la desaceleración en los últimos períodos. La combinación de ingresos que no recuperan terreno frente al aumento de los precios y la necesidad de mantener el consumo básico obliga a muchas familias a recurrir a financiamiento. Esta situación no solo erosiona el ahorro, sino que, en muchos casos, obliga a los hogares a desprenderse de lo poco que tenían guardado para afrontar gastos corrientes.

La morosidad en ascenso y sus efectos
Un dato alarmante que se ha observado en los últimos meses es la suba marcada de la morosidad en créditos al consumo, especialmente en tarjetas de crédito. Los informes más recientes indican que la proporción de créditos impagos o con atrasos ha alcanzado niveles récord desde que existen registros sistemáticos, superando ampliamente promedios de años anteriores.

El aumento de la morosidad no es un dato aislado: está directamente relacionado con la mayor utilización del crédito para cubrir necesidades básicas. Cuando las familias destinan una proporción cada vez mayor de sus ingresos al pago de deudas, se genera presión sobre su capacidad de gasto en otras áreas, lo que a su vez puede afectar negativamente la demanda agregada y dinamizar una espiral de contracción del consumo.

Además, el crecimiento de la morosidad implica riesgos para el sistema financiero y para la estabilidad del crédito en general. Si un volumen creciente de préstamos no se paga en tiempo y forma, las entidades financieras pueden endurecer sus condiciones de acceso al crédito, elevar tasas de interés o restringir la oferta de nuevas líneas, afectando aún más la capacidad de financiamiento de los hogares y las pequeñas empresas.

Caída de ventas y debilitamiento del mercado interno
La retracción del consumo no se limita a las cifras de endeudamiento. Las ventas reales en comercios y supermercados han mostrado caídas significativas, incluso después de ajustar por inflación. Esto indica que el problema no es solo que las familias compran más con tarjeta, sino que, en términos reales, están comprando menos bienes y servicios que antes.

La caída de las ventas tiene un efecto multiplicador en la economía: reduce ingresos de comerciantes, presiona sobre inventarios y puede generar cierres de negocios y pérdidas de empleo. En regiones donde el consumo ya estaba debilitado, estos efectos se sienten de manera más intensa, afectando no solo la economía formal, sino también a sectores informales que dependen del flujo constante de transacciones cotidianas.

La combinación de salarios rezagados, consumo sostenido con crédito y caída de ventas configura un panorama complejo: por un lado, hay consumo nominal impulsado por el uso de tarjetas y financiamiento; por otro, la demanda real está debilitada, lo que refleja la falta de crecimiento económico genuino.

Hogares con ahorro agotado y estrategias de subsistencia
Una consecuencia directa de esta dinámica ha sido el agotamiento de los ahorros en una proporción significativa de hogares. Frente a la falta de liquidez, muchas familias se vieron obligadas no solo a endeudarse, sino también a recurrir a sus reservas financieras para cubrir gastos cotidianos. En varios casos, esto se tradujo en la venta de activos, la utilización de fondos destinados a educación o salud, e incluso el desprendimiento de bienes personales.

Estos episodios describen un proceso de desahorro que, si bien puede aliviar presiones inmediatas, tiene efectos negativos a mediano y largo plazo: disminuye la capacidad de resiliencia ante imprevistos, reduce la posibilidad de invertir en educación o vivienda y, en conjunto, limita la capacidad de reactivación del consumo en el futuro.

Aunque la inflación ha mostrado signos de desaceleración en los últimos trimestres, este logro macroeconómico no se traduce automáticamente en mejoras de bienestar para la mayoría de la población. La razón es que la desaceleración de precios se produce en un contexto donde los ingresos reales no recuperan terreno, y donde los costos financieros asociados al crédito son elevados, limitando la mejora en el poder adquisitivo.

La estabilización relativa de algunos indicadores macroeconómicos ha sido interpretada por algunos analistas como un paso necesario para detener espirales inflacionarias. Sin embargo, para gran parte de la población, la percepción es que la economía real —la que se experimenta día a día en las compras, los salarios y los gastos familiares— continúa debilitada.

La tensión en el consumo y la economía familiar no se distribuye de manera uniforme. Sectores de menores ingresos son los más afectados por la necesidad de endeudarse para cubrir necesidades básicas, mientras que segmentos con mayor poder adquisitivo pueden acceder a financiamiento con mejores condiciones o mantener ahorros que amortiguan el impacto. Esta dinámica tiende a profundizar desigualdades socioeconómicas, ya que los hogares más vulnerables enfrentan mayores dificultades para sostener su nivel de vida sin recurrir a mecanismos de riesgo financiero.

Además, ante la caída del consumo real, los empleadores pueden enfrentar menores ventas, lo que puede traducirse en contracción de plantillas, reducción de horas trabajadas o postergación de contrataciones. Estos efectos consolidan un círculo vicioso donde menor consumo reduce actividad económica y mayor incertidumbre limita inversiones y empleo.

La situación actual indica que la economía doméstica argentina está en una encrucijada: el consumo tradicional ya no tiene el impulso interno necesario para sostener niveles de actividad, mientras que el endeudamiento creciente y la morosidad elevada ponen en riesgo la salud financiera de los hogares y del sistema crediticio. Para revertir esta tendencia, será necesario no solo estabilizar variables macroeconómicas, sino también diseñar políticas que fortalezcan el poder adquisitivo, fomenten el crecimiento real del empleo y apoyen a los sectores más vulnerables.

La generación de empleo de calidad, la mejora de ingresos reales y la reducción de las tasas de interés reales para créditos personales y de consumo son algunos de los elementos que podrían aliviar la presión sobre las familias. Sin embargo, estas medidas requieren coordinación entre políticas fiscales, monetarias y de crédito, y un horizonte de mediano plazo coherente.

El agotamiento del consumo en Argentina no es un fenómeno aislado, sino el resultado de múltiples factores económicos interconectados: salarios estancados, endeudamiento creciente, caída de ventas reales y un sistema de crédito que se vuelve tanto soporte como riesgo para las finanzas familiares. Cómo se aborden estas tensiones determinará la profundidad y duración de la actual crisis y las posibilidades de recuperación sostenible en los próximos años.